11月19日，科伦药业发布《关于购买石四药股份情况及变更会记计算方法的公告》，改公告显示，截止2017年11月17日，通过科伦及全资子公司科伦国际发展合计持有石四药5.7亿股，占后者已发行股本的20.0497%。
这意味着，石四药的收入不仅将被纳入到科伦合并财务报表体系，而且能够参与石四药的生产经营决策。科伦公告称，其将依据相关法规向石四药推荐董事人选。
根据市场公开的统计数据显示，2016年全国大输液市场约百亿瓶袋，价值约200亿元。其中前三名共计占有73%的市场份额，分别是科伦、华润双鹤、石四药，占据的市场份额分别为44%、18%和11%。科伦董事长刘革新曾对E药经理人表示，输液领域的打法有两种，一种是强弱整合，另一种是强强联合。其拿下石四药20%以上的股权，毫无疑问，这是一次强强联合的结果。
由此开启的是，中国输液领域进入到了最后的深度整合阶段，根据市场预测，五年后（2022年），市场集中度将提高至95%，届时输液将成为第一个进入寡头竞争的中国医药子领域。而高度集中的背后是，接下来的几年输液领域的小企业会遭到加速淘汰，最终只剩三五家。
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连横扩张
石四药作为优质的输液企业，一直被这个领域的巨头所亲睐。2012年，欧洲第一大输液公司费森尤斯曾试图收购，最终未能成功入主。
而在国内企业中，虽然科伦成名较早，早已拨得市场第一份额，与第二名华润双鹤的距离日渐拉远，但石四药的崛起却成为了科伦的隐忧。刘革新在内部的很多会议上都提到过石四药，并对其赞誉有加。
2012年12月，科伦第一次尝试去收购石四药股权，由此开启了其中国输液领域的最后阶段整合。当时，科伦通过全资子公司科伦国际拟分别以5.52亿港元受让君联实业和中华药业各自持有的1.8亿股利君国际（彼时石四药的上市主体企业），本次转让完成之后，科伦国际还将通过公开市场和其他合法方式购买利君国际股份，合计持有不超过利君国际公开发行的30%股份。
对于彼时的科伦而言，将石四药揽入怀抱，便可完成将中国大输液的高度集中化。就当是的市场情况来看，石四药的输液产品销售优势区域位于京、津、冀等华北地区，过去这些区域一直是华润双鹤的主要阵地，加之石四药强势崛起，科伦在该地区很难立足，是其销售相对薄弱的地区。此外，石四药的非PVC软袋输液技术优势明显，全国市场占比第一，这与科伦当时正在进行的产品软塑化升级战略极为契合。
然而，这一桩原本“郎情妾意”的生意，却因在约定时间内一些交易条件未能成就，被港交所否决了此次收购，双方只得作罢。
不过，多年来，科伦并未放弃对石四药收购。否决之后，其选择了“曲线救国”的模式进行。2014年石四药主要股东意欲退出，科伦迅速抓住机会，以3.98亿元的价格接盘1.45亿股，获得总股本的4.96%，正式打入石四药。之后，科伦徐徐吸筹，2015年增持至10.47%，2016年继续收购普通股，将持股比例拉升至15.21%，2017年再增持，指导现在拿下了超过20%的股权，达到并表的程度。
当然，科伦的目标并不仅限于此，按照刘革新的强悍，其必然会进一步的增持，因为其对输液市场目标是像欧美日成熟市场一样，成为绝对的市场霸主。
其实，科伦一边在资本市场吸纳石四药股权，另一边在实际的市场中与石四药合作，连横扩张。目前，石四药与科伦之间的协同效应已经显现，如科伦的优势在于塑瓶和直立袋为主，这两部分占据市场相应类型的50%，而石四药优势在于非PVC软袋，市占比第一，双方产品有很好的互补作用。另外，市场已经走出了低价微利时代，集中度提升后厂家定价权也较大，2016下半年产品单价已经开始提升，未来还会通过结构调整有较大的提升空间。
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淘汰！淘汰！淘汰！
中国大输液行业发展经历了无序发展、规范发展、稳定发展、初步整合四个阶段，目前正处于行业整合最后阶段，已经形成高度集中的市场格局，企业将靠规模和技术取胜。
自2012年起开始行业整合，随着抗生素使用限制、医保控费、新版GMP认证、限制门诊输液等事件，行业开始洗牌，壁垒提升。过去几年药品价格的下降使得规模小的企业无法在保证质量的情况下降低生产成本，于是逐渐退出市场或者被收购。
而行业龙头企业实施并购重组战略，大输液行业市场集中度不断提升，原先的400家工厂已经减少到170家，目前还在生产的工厂不足50家，其中仍能实现利润的只有十余家，目前行业前三名的公司合计占据约70%多的市场，行业专家认为年产5亿瓶袋为最低规模经济，而目前产量达到的只有五家企业。
随着2018年1月GMP更新的需求，根据预测，更多小企业将会退出，行业集中度将会进一步提高。2016年下半年以来输液产品价格开始回暖是一个行业见底的信号，龙头输液企业毛利率普遍提升，显示行业盈利上升期来临，未来产品结构升级带来的增长空间则更大。
目前的市场格局是，科伦占据了超44%的市场份额，华润双鹤18%，石四药11%，辰欣6%，齐都4%，其余的小公司每家份额不到1~2%。
从这个格局来看，科伦联合石四药吃掉华润双鹤的份额是主攻方向，而其余的怎会因为这个连横在余威辐射下也会逐渐消亡。其实，对华润双鹤的攻势已经开始，这几年非输液业务正在成为其重点，因为对输液部分的不重视，去年，华润双鹤安徽市场份额从40%下降到15%，被石四药吞下。
虽然，科伦董秘冯昊向E药经理人表示，希望参与输液市场竞争的都是优秀卓越的企业，集中的提升既有利于产业升级，更有利于进一步提升患者的输液用药水平。
全球输液产业的规律是高度集中。在欧洲，费森尤斯卡比、贝朗以及百特三强割据，各占市场的30%；在美国，百特独大，掌控者超过80%的市场份额；在日本市场，大冢制药长期霸占着市场50%的份额。所以，未来中国也会如此，淘汰已经进入最后阶段，谁出局，谁获胜，已然明了。（作者： 直言）